Hier findest du Infos und News zum Johnson & Johnson Chart sowie dem aktuellen Kurs der JNJ-Aktie 2022.

Johnson & Johnson Chart - Aktienanalyse 2ß22

Aktuller Kurs im Johnson & Johnson Chart

Johnson & Johnson Aktie: Das richtige Rezept für einen turbulenten Markt

JNJ hat sich während der Pandemie gut entwickelt, auch wenn der Aktienkurs im vergangenen Jahr hinter dem S&P 500 Index zurückgeblieben ist.

Als Dividendenkönig hat JNJ seine Aktionäre schon belohnt, bevor viele von uns geboren wurden, und es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass dies nicht so bleiben wird.

Obwohl das Unternehmen aufgrund der Pandemie, der bevorstehenden Aufspaltung und der rechtlichen Haftung mit einigen Unsicherheiten behaftet ist, scheint JNJ in einem turbulenten Markt ein guter Wert zu sein.

Aktuelle News zur Johnson & Johnson Aktie

Der Standardsatz lautet, dass die Inflation durch “zu viel Geld für zu wenig Waren” verursacht wird, und er ist im Jahr 2022 besonders treffend. Beide Seiten dieser Gleichung haben sich im vergangenen Jahr in die falsche Richtung entwickelt. Die Ausgaben haben sich aufgrund der Billionen-Dollar-Gesetze beschleunigt, während die Verfügbarkeit von Waren unter anderem durch Probleme in der Lieferkette eingeschränkt wurde. Die Sinnhaftigkeit der Ausgaben der Fed steht nicht zur Debatte, aber es ist eine Tatsache, dass sich die Geldmenge ausgeweitet hat.

An beiden Fronten gibt es Anlass zu vorsichtigem Optimismus – noch massivere Staatsausgaben sind vorerst blockiert, während die Probleme in der Lieferkette ihren Höhepunkt erreicht haben könnten -, aber das hat den Markt nicht beruhigt. Das gefürchtete Wort “Rezession” ist hier und da aufgetaucht. Ich habe auch angefangen, den ominösen Ausdruck “weiche Landung” zu sehen, den ich verachte, weil weiche Landungen wie Einhörner sind und dieser Ausdruck immer populär wird, kurz bevor die Rezession tatsächlich beginnt.

In so gut wie jedem Artikel der letzten Zeit habe ich erwähnt, dass der Markt nach bestimmten Maßstäben überbewertet ist. Einige von Ihnen sind es vielleicht leid, das zu hören, aber es ist der wichtigste Punkt, den man sich merken muss. Die Tatsache, dass der Markt überbewertet ist, ist nicht prädiktiv, aber sie erhöht die Wahrscheinlichkeit von Korrekturen und der Vertiefung von Korrekturen, die aus anderen Gründen beginnen. Mit dem Aufkommen der Indexierung scheinen heutzutage weniger Wertpapiere Pullbacks zu vermeiden.

In einem turbulenten Markt, der im historischen Vergleich nach wie vor überbewertet ist, sollten Sie sich an einen alten Freund wenden, der Sie beruhigt. Wahrscheinlich haben Sie Produkte von Johnson & Johnson (JNJ) in Ihrer Nähe. Ob das berühmte Babypuder, Mundspülungen, Pflaster oder anspruchsvollere Pharmazeutika, in Ihrer Hausapotheke finden Sie wahrscheinlich etwas, das von J&J stammt. Ein beliebter Satz des legendären Investors Peter Lynch lautet: “Investiere in das, was du kennst”, aber er mahnt auch, dass man die Fundamentaldaten des Unternehmens verstehen muss, bevor man den “Kauf”-Knopf drückt. Er sagt: “Wenn Sie die Bilanz nicht verstehen, sollten Sie das Unternehmen wahrscheinlich nicht besitzen.

Mit Peter Lynchs Rat im Hinterkopf sollten wir uns also ansehen, wie sich JNJ in letzter Zeit als Unternehmen entwickelt hat, bevor wir uns der Frage zuwenden, wie es sich in Zukunft entwickeln könnte.

JNJ verdient tonnenweise Geld

Wie Peter Lynch sagt, ist es für einen versierten Anleger unerlässlich, mit den Zahlen vertraut zu sein. Daher beginne ich meine Bewertungen immer mit einem Finanzüberblick. Die meisten Fragen, die sich stellen (z. B. zu Wachstumsmustern, finanzieller Stabilität usw.), lassen sich durch einen einfachen Blick auf die grundlegenden Zahlen beantworten.

Wenn ein Unternehmen beispielsweise in den letzten fünf Jahren nicht viel gewachsen ist, ist die Erwartung, dass es im kommenden Jahr plötzlich ein explosives Wachstum verzeichnen wird, ein wenig optimistisch, es sei denn, es liegen besondere Umstände vor (auf die wir weiter unten eingehen). Ein Löwe wechselt in der Regel nicht sein Revier oder, äh, so etwas in der Art. Sie wissen, was ich meine!

Bei den Zahlen von JNJ fallen mir mehrere Dinge auf.

Erstens ist die schiere Größenordnung der Dollarbeträge atemberaubend. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von 434 Mrd. $. Mit einem Nettogewinn von 17 Mrd. $ in einem einzigen Jahr fällt JNJ aus dem Rahmen der üblichen Unternehmen.

Obwohl JNJ so groß ist, wächst es weiter. Die Gesamteinnahmen sind seit 2016 um 27 % gestiegen, wenn man die Ergebnisse der letzten zwölf Monate zugrunde legt. Es handelt sich nicht um einen großen Dinosaurier, der darauf wartet, umzukippen, sondern um ein wachsendes, dynamisches Unternehmen.

Auch der Nettogewinn, das EBITDA und der verwässerte Gewinn je Aktie sind seit 2016 gestiegen. Es ist erwähnenswert, dass das Jahr 2017, das in den Zahlen hervorsticht, ein einmaliger “Einkommenseinbruch” für das Unternehmen war, weil es eine Belastung in Höhe von 13,6 Mrd. USD hinnehmen musste, um 66 Mrd. USD aus Übersee zurückzuholen. Außerdem fielen in diesem Jahr hohe Kosten für Produktion, Marketing, Verwaltung und Forschung an. Im Laufe der Zeit hat sich jedoch gezeigt, dass die Ertragsergebnisse für 2017 ungewöhnlich waren und sich wahrscheinlich nicht wiederholen werden. Die Gesamteinnahmen sind, wie die Zahlen zeigen, wie üblich gestiegen.

Die letzten beiden Spalten, ausstehende Aktien und Nettoverschuldung, sind für Anleger von besonderem Interesse, auch wenn sie in der Finanzpresse kaum Beachtung finden. Die Gesamtzahl der Aktien ist in den letzten fünf Jahren trotz der Pandemie und allem anderen zurückgegangen. Die Verringerung der Aktienzahl scheint für die Unternehmensleitung von JNJ nicht die höchste Priorität zu haben, aber jedes bisschen hilft, den Wert für die Aktionäre zu steigern.

Die Nettoverschuldung ist für mich die interessanteste Spalte. Es gibt keinen Grund, warum ein so profitables Unternehmen wie JNJ immer hohe Schulden haben sollte, und die Unternehmensleitung sieht das offenbar genauso. Die Verschuldung des Unternehmens stieg 2017 aus den oben genannten Gründen stark an, aber das Unternehmen hat sie seitdem auf ein ausgeglichenes Niveau reduziert. JNJ ist eindeutig in der Lage, seine Schulden zu bezahlen und trifft umsichtige finanzielle Entscheidungen.

Apropos Schulden: JNJ hat das bestmögliche Kreditrating. Moody’s Investors Service stuft JNJ weiterhin mit Aaa ein, obwohl Mitte 2021 ein Gerichtsurteil in Höhe von 2,5 Mrd. USD (ursprünglich 4,7 Mrd. USD, die später vom Berufungsgericht in Missouri herabgesetzt wurden) erging, das eine geringere Summe ruinieren könnte (und das noch vor Gericht verhandelt wird). Dieses begehrte Rating könnte durch künftige Ereignisse, auf die wir weiter unten eingehen werden, gefährdet sein. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt ist JNJ jedoch eines von nur zwei Unternehmen – das andere ist Microsoft (MSFT) – mit diesem Top-Rating.

Johnson & Johnson Dividende

JNJ sollte also in der Lage sein, weiterhin Ihre Dividende zu zahlen.

Johnson & Johnson legt seine Ergebnisse am Dienstag, den 25. Januar 2022 vor Börseneröffnung vor. Vielleicht möchten Sie Ihre Entscheidung über JNJ mit Blick auf dieses Datum treffen und dann beobachten, wie sich die Aktie nach der Bekanntgabe entwickelt. Die Gelegenheit könnte sich bieten.

Warum Sie eine Investition in Johnson & Johnson in Betracht ziehen sollten
Die große Neuigkeit über Johnson & Johnson, die jeder potenzielle Anleger berücksichtigen sollte, ist die geplante Aufspaltung des Unternehmens in zwei separate Gesellschaften. Nach den im November 2021 bekannt gegebenen Plänen beabsichtigt JNJ, seine Sparte für Verbrauchergesundheit abzuspalten. Dabei handelt es sich um die Sparte, deren Produkte Sie höchstwahrscheinlich in Ihrer Hausapotheke haben, wie Listerine, Tylenol, Pflaster und Babypuder.

Die Abspaltung ist als steuerfreie Abspaltung für die Einkommenssteuer der Anleger geplant und wird wahrscheinlich irgendwann im Jahr 2023 stattfinden.

JNJ hat drei getrennte Hauptgeschäftsbereiche. Was die Rentabilität der verschiedenen Geschäftsbereiche angeht, so würden Sie anhand der oben aufgeführten Ergebnisse wahrscheinlich vermuten, dass sie alle rentabel sind und gut abschneiden, und Sie hätten Recht. In seinem letzten Ergebnisbericht meldete das Unternehmen, dass der Umsatz im Bereich Consumer Health im Vergleich zum vorangegangenen dritten Quartal um 5,3 % auf 3,7 Mrd. US-Dollar gestiegen ist, während der Umsatz im Bereich Pharmazeutika um 13,8 % auf knapp 13 Mrd. US-Dollar und der Umsatz im Bereich Medizinprodukte um 8 % auf 6,6 Mrd. US-Dollar im Vergleich zu 2020 zugenommen hat.

Nur um das klarzustellen: Nach der Aufspaltung wird es zwei getrennte Unternehmen geben. Das eine wird die derzeitige Sparte Consumer Health sein, das andere die Sparten Pharma und Medizinprodukte. Das erstgenannte Unternehmen wird einen Umsatz von etwa 4 Mrd. USD haben, das andere von etwa 20 Mrd. USD.

Wie Sie zu dieser Aufspaltung stehen, hängt wahrscheinlich davon ab, wie Sie zu den aktuellen Aktien stehen. Einige Anleger mögen keine Aufspaltungen, während andere sie meiden. Die letztere Gruppe ist im Allgemeinen der Meinung, dass Splits “Werte freisetzen”, während die erstere die gegenteilige Ansicht vertritt, dass man etwas nicht reparieren sollte, wenn es nicht kaputt ist (wie Yogi Berra sagen würde).

In der ersten Reaktion auf die Nachricht von der Aufspaltung stieg der Aktienkurs von JNJ um 5 %. Das ist ein gutes Zeichen dafür, dass die Börsianer den Plan positiv sehen.

Die bevorstehende Aufspaltung ist nur einer von mehreren Faktoren, warum Sie eine Investition in JNJ in Betracht ziehen sollten. Ein weiterer Grund ist, dass das Unternehmen ein Dividendenkönig ist. Dieser Begriff wird auf Unternehmen angewandt, die ihre Dividenden seit über 50 Jahren jedes Jahr erhöht haben. Tatsächlich hat JNJ die Dividende 59 Jahre lang in Folge erhöht. Das ist eine der längsten Serien überhaupt.

JNJ bietet derzeit eine Rendite von etwas mehr als 2,5 % und hat eine fünfjährige Dividendenwachstumsrate von knapp 6 %. Die Ausschüttungsquote liegt bei konservativen 43 %. Angesichts der Tatsache, dass der S&P 500 Index nur eine Rendite von 1,37 % aufweist, sind 2,5 % eine ziemlich großzügige Ausschüttung für einen so stabilen Wert.

Eine der Kennzahlen, die ich bei der Bewertung stabiler Unternehmen wie JNJ gerne verwende, ist der Vergleich zwischen der aktuellen Rendite und der Renditeentwicklung des Unternehmens selbst. Wie die obige Grafik zeigt, liegt die aktuelle Rendite von JNJ in etwa auf dem Durchschnitt der Rendite der letzten fünf Jahre. Auf diesen Niveaus ist das Unternehmen weder besonders günstig noch schlecht.

Auch wenn die 2,5 % Rendite von JNJ nicht sehr attraktiv erscheinen, da andere Wertpapiere, über die ich kürzlich geschrieben habe, wie Gladstone Investment (GAIN), mehr Rendite abwerfen, müssen Sie die aktuelle Rendite gegen Dinge wie die Sicherheit der Zahlung und das Renditewachstum abwägen. Angesichts des spektakulären Kreditratings von JNJ ist es eine ziemlich gute Wette, dass die Dividende weiterhin gezahlt und auch weiterhin erhöht wird, wie es in den letzten 59 Jahren der Fall war. Wie die obige Grafik der Rendite zeigt, profitieren Sie umso mehr, je länger Sie JNJ halten. Meiner Meinung nach ist JNJ die klassische Buy-and-Hold-Einkommensaktie für konservative Anleger.

Das Unternehmen hat den Anlegern versichert, dass die kombinierte Dividende der beiden Unternehmen nach der Aufspaltung der Dividende vor der Aufspaltung entsprechen wird. Wenn Sie also nur an Ihren Dividendeneinkünften interessiert sind, ist der Split kein Thema. Wie die beiden getrennten Unternehmen ihre jeweiligen Dividenden behandeln, bleibt natürlich abzuwarten.

Johnson & Johnson kann auf eine lange Historie zurückblicken, in der die Gesamtrendite im Wesentlichen der des S&P 500 entsprach. Wie aus der obigen Grafik hervorgeht, ist diese Korrelation während der Pandemie zusammengebrochen. Wenn Sie der Meinung sind, dass das Unternehmen grundsätzlich solide ist und dass sich die Trends aus der Zeit vor der Pandemie wieder durchsetzen werden, könnte die derzeitige Underperformance ein guter Zeitpunkt sein, um einige Aktien relativ günstig zu erwerben.

Wie bereits erwähnt, ruht sich JNJ nicht auf seinen Lorbeeren aus. Das Unternehmen plant, bis 2025 die Zulassung von 14 neuen Medikamenten zu beantragen. Und dabei handelt es sich nicht um unbedeutende Anträge – es wird erwartet, dass die künftigen Medikamente Spitzenumsätze von jeweils 4 Milliarden Dollar erzielen. Natürlich befinden sich diese Medikamente im Großen und Ganzen noch in einem relativ frühen Entwicklungsstadium (Phase 1 oder 2), so dass die endgültige Zulassung ungewiss ist.

Der weltweite Markt für Consumer Healthcare wird voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 7,28 % wachsen und bis 2027 ein Volumen von 520 Mrd. USD erreichen. JNJ dominiert diesen wachsenden Markt. Es ist ein gutes Marktsegment, um es zu beherrschen.

Die Hauptgründe, die für eine Investition in J&P sprechen, sind also die hervorragenden Dividendenausschüttungen, das erstklassige Kreditrating und die angemessene Bewertung sowie die guten Wachstumsaussichten.

Warum man bei der Johnson & Johnson Aktie vorsichtig sein sollte

Unabhängig davon, wie Sie die Aussichten eines Unternehmens einschätzen, ist es wichtig, beide Seiten zu betrachten.

JNJ hat eine Menge rechtlicher Verpflichtungen. Es gibt keine Gewissheit, dass dies alles berücksichtigt wird. Mit großen Umsätzen kommt große Verantwortung. In rechtlicher Hinsicht ist es kein Vorteil, als ultimativer Goldesel angesehen zu werden (JNJ verfügt über 31 Milliarden Dollar in bar).

Geschworenengerichte wie das oben erwähnte, das den Klägern fast 5 Milliarden Dollar zusprach (die später auf etwa 2 Milliarden Dollar reduziert wurden), neigen dazu, das gesamte Nettovermögen zu berücksichtigen, auch wenn sie es nicht sollten. Ich möchte nicht, dass dies zu einer Zusammenfassung von Rechtsstreitigkeiten wird, aber JNJ ist ein großes, fettes Ziel für Haftungsanwälte.

Die Öffentlichkeit neigt dazu, eine persönliche Beziehung zu so allgegenwärtigen Marken wie Johnson & Johnson aufzubauen. Das gilt umso mehr für Marken, die auf so persönliche Weise verwendet werden wie Babypuder und Pflaster. Das sehe ich auch an den Kommentaren zu Nachrichten über JNJ. Viele Menschen scheinen dem Unternehmen gegenüber fast nachtragend zu sein angesichts des Schadens, den es unbeabsichtigt einigen vertrauensvollen Kunden zufügt. Der Schmerz ist umso größer, wenn der vermeintliche “Freund” die Ursache ist.

Es ist eine natürliche menschliche Reaktion, diese Art von Unternehmen mit größerer Strenge zu bestrafen als andere. Es mag auch ein gewisses Unbehagen darüber bestehen, dass ein Unternehmen mit Produkten für eine Krankheit, die Menschen tötet, Erfolg haben könnte. Unbewiesene Verschwörungstheorien über JNJ, wie z. B. die, dass sich das Unternehmen aufgrund wachsender rechtlicher Haftung aufspaltet, sind weit verbreitet. Diese Stimmung könnte sich in astronomischen Geschworenenurteilen niederschlagen.

Wie der Mann sagte, eine Milliarde hier, eine Milliarde dort, und schon bald geht es um richtiges Geld.

Die anhaltende Pandemie ist ein großer Joker. Während die Zahlen in der obigen Tabelle darauf hindeuten, dass JNJ weiterhin Wege gefunden hat, um in der schönen neuen Welt der Pandemie zu profitieren, weiß niemand, was die Zukunft bringen wird und wann die Pandemie schließlich enden wird (Forderungen nach einer Umbenennung in “endemisch” oder eine mehr oder weniger dauerhafte Situation deuten auf Frustration darüber hin, wie lange sie andauert).

Das Ende der Impfpflicht aufgrund einer Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA für viele Unternehmen ließ die JNJ-Aktie kurzzeitig fallen. Starbucks (SBUX) war das erste große Unternehmen, das als Reaktion auf das Urteil sein Impfmandat aufgab, und Umfragen deuten darauf hin, dass eine erhebliche Minderheit anderer Unternehmen folgen wird.

Die Impfstoffverkäufe trugen im dritten Quartal 2021 über 500 Millionen Dollar zum Umsatz von JNJ bei. Das ist zwar nur ein Tropfen auf den heißen Stein im Vergleich zu den oben genannten Gesamteinnahmen des Unternehmens, aber der Impfstoff hat sich für JNJ zu einem Jahresgeschäft von 2,5 Milliarden Dollar entwickelt, das bei einem plötzlichen Verschwinden “Spuren” hinterlassen würde.

Es besteht auch das Risiko einer möglichen Haftung aufgrund des Impfstoffs. So meldete die FDA einige besondere Risiken für das Produkt von JNJ. Diese Pandemie-Impfstoffe wurden alle in aller Eile hergestellt, um einen Notfall im Bereich der öffentlichen Gesundheit zu bewältigen, wenn auch offensichtlich mit angemessenen Sicherheitsvorkehrungen. Künftige Geschworene werden diese lobenswerte Geschwindigkeit jedoch möglicherweise nicht berücksichtigen, wenn sie über Klagen von Menschen entscheiden müssen, die durch den Impfstoff potenziell und angeblich geschädigt wurden.

Obwohl JNJ nach einigen Maßstäben ein recht guter Wert ist, ist es auf dem derzeitigen Niveau kein Schnäppchen. Die obige Grafik zeigt zum Beispiel das Kurs-Buchwert-Verhältnis von JNJ. Es deutet darauf hin, dass das derzeitige Verhältnis von über 6 die Aktie etwas zu teuer macht. Vielleicht sollten Sie die Marktbereinigung abwarten, bevor Sie bei JNJ (oder einem anderen Wertpapier) all-in gehen.

Wie bereits erwähnt, könnte sich eine Rezession abzeichnen. Nach der Rezession in den Jahren 2008-2009 war die JNJ-Aktie mehrere Jahre lang rückläufig.

Wie in der obigen Grafik zu sehen ist, ist die JNJ-Aktie unter den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt gefallen. Dies ist ein klassisches rückläufiges Signal. Es deutet darauf hin, dass wir in den kommenden Monaten weitere Schwäche bei JNJ erleben könnten.

Die Anleger sind im Zeitalter der Pandemie eindeutig etwas misstrauisch gegenüber JNJ. Wie die obige Grafik zeigt, ist die Kursentwicklung des Unternehmens im letzten Jahr deutlich hinter dem S&P 500 Index zurückgeblieben. Wie wir bereits gesehen haben, ist dies für JNJ eher ungewöhnlich. In finanzieller Hinsicht sind dies gute Zeiten für JNJ, aber einige Anleger hegen den düsteren Verdacht, warum sich das Unternehmen aufspaltet, und warum dies gerade jetzt, während einer Pandemie, geschieht. Dies sind Fragen ohne Antworten, und vielleicht haben Sie trotz der ausgezeichneten Erfolgsbilanz einige der gleichen Zweifel an JNJ.

Fazit zur Johnson & Johnson Aktie

Johnson & Johnson hat eine der besten Erfolgsbilanzen auf dem Aktienmarkt. Das Unternehmen erhöht seine Dividende seit fast 60 Jahren. In Anbetracht der erstklassigen Bonität des Unternehmens wird sich diese Entwicklung wahrscheinlich auch in Zukunft fortsetzen. Die Aktie gehört zu den besten Dividendenwerten und eignet sich als Kernbestandteil. Es gibt einige Unwägbarkeiten, die das Unternehmen umgeben, wie die bevorstehende Aufspaltung und die rechtliche Haftung, die ein umsichtiger Anleger berücksichtigen muss. Insgesamt ist JNJ ein guter Wert und würde sich bei anhaltender Marktschwäche hervorragend für einen Einstieg eignen.

Chart4u

lg