Moneywolf
22.06.2006, 11:22
Haben Sie nach meiner Kolumne zum Nasdaq 100 mit dem Titel "Vorboten einer Rallye" einmal darauf geachtet, wie sich die Stimmung und Marktbeurteilung der Analysten und Anleger immer mehr eintrübt?
Von 1400 Pkt war da die Rede. Komischerweise kommen solche schlauen Analysen immer dann, wenn der Markt bereits 10, 15% gefallen ist und eher auf der Longseite interessant wird. Bei 1750 Pkt, als es interessant für Sie gewesen wäre, hat Ihnen doch keiner von diesen Schlaumeiern etwas von 1400 Pkt gesagt oder?
Damals haben die gleichen Leute von 1800 und 2000 Pkt geträumt.
Die meisten lassen sich beim Traden emotional leiten und es dauert in der Regel so lange, bis man seine Emotionen im Griff hat, dass 80-90% vorher kapitulieren.
Ich hatte bereits zuletzt auf die guten Aussichten, speziell im Techbereich hingewiesen.
Nun sind viele natürlich auch hier emotionale Trendfolger und zweifeln daran, dass Techs stark laufen könnten, wenn sie auf die letzten Monate zurückblicken, in denen der Nasdaq 100 sehr schwach lief.
Wenn Sie aber lernen, wie das Spiel läuft, werden Sie auch weniger mit Ihren Emotionen kämpfen müssen in den entscheidenden Situationen.
Schauen Sie sich hierzu den kumulierten Commitment of Traders-Report der letzten Monate an.
Die graue Kurve stellt den Verlauf des Index dar.
Die blaue Kurve sind die Commercial Hedger, die rote Kurve sind die Fonds und die grüne Kurve sind die Privaten.
http://www.wellenreiter-invest.de/CoT/web/nd.coms.price-Dateien/cot.sp500_8720_image001.png
Anfang Mai 2005 lag der Index bei 1450 Pkt.
Die Fonds waren netto mit 30.000 Kontrakten short und die Commercials mit 30.000 Kontrakten long.
Was passierte in der Folge?
Die unterinvestierten Fonds (diese Gruppe kann es sich nicht leisten einen Trend zu verpassen) bemerkten den einsetzenden Trend und kauften die Positionen trendfolgend, was den Index bis ca. 1630 Pkt antrieb.
Zufall?
Bei weitem nicht.
Schauen wir, was im Oktober 2005 passierte.
Die Fonds waren erneut stark short und hatten die höchsten Shortpositionen genau am Tief des Marktes.
Sie müssen wissen, dass diese Gruppe trendfolgend agiert. Wann immer der Markt ein neues Verlaufshoch erreicht, kaufen diese Anlegergruppen zu.
Ganz im Gegensatz zu den Commercial Hedgern, die einen Markt dann übergewichten, wenn er niedrig notiert und vermeintlich günstig ist.
Je teurer der Markt wird, desto weniger "long" sind die Commercials.
Man kann also kurz zusammenfassen: Die Commercials verhalten sich als einzige Gruppe logisch!
Wann kaufen Sie denn ein Haus? Wenn die Immobilienpreise hoch oder niedrig sind?
Ich hoffe doch Sie kaufen zu relativ niedrigen Preisen, denn sonst läuft da etwas falsch.
Zurück zum Chart.
Schauen Wir nun auf Dezember 2005 und Januar 2006.
Hier waren die Commercials verhältnismäßig stark auf der Shortseite, während die Fonds massiv long waren.
Was passierte in der Folge?
Die Kurse sackten nach und nach immer mehr ab und fielen bis zuletzt auf 1511 Pkt.
Wie ist die aktuelle Lage?
Wir haben einmal mehr eine hohe Netto-Longpositionierung der Commercials und eine hohe Netto-Shortpositionierung der Fonds.
Sie sind also einmal mehr an einem vermeintlichen Extremum komplett aus dem Markt.
Das ist die Basis für eine Rallye.
Den Preis treiben, werden einmal mehr die Fonds, die hier den Commercials (die mit immer tieferen Kursen immer mehr Longs gebunkert haben) Ihre Stücke abkaufen.
Unter zyklischen Gesichtspunkten ist zunächst aber nur eine Zwischenerholung zu erwarten, da wir ab August, spätestens September noch einmal massiven Druck auf die Aktienmärkte bekommen sollten.
http://www.trend-trading-system.de/imgcm/sks2.gif
Es hat sich eine inverse SKS im Nasdaq 100 gebildet, deren Ziel bei 1630/1640 Pkt liegt.
Die erste 5-teilige Struktur haben wir aus meiner Sicht weitestgehend abgeschlossen und können nun durchaus noch einmal in Richtung 1550/1557 Pkt zurücksetzen (keinesfalls ein Muß).
Dann sollte eine Welle mit Ziel 1630/40 Pkt (u.U. gar höher) folgen.
Das offene Gap zwischen 1531-1539 Pkt sollte hierbei zunächst nicht geschlossen werden.
Es gilt aktuell als Breakaway-Gap und ist bullish zu werten.
Da die 62%-Korrektur der bisherigen Aufwärtswelle bei ca. 1540 Pkt liegt, sollte man also bei ca. 1538/39 Pkt seinen Stop platzieren, um dieses Szenario zu traden.
Unter diese Marke sollte der Index nicht mehr fallen, um das beschriebene Szenario nicht zu negieren.
Viel Erfolg und gute Trades wünscht
René Wolfram
www.hedge-trade.de (http://www.hedge-trade.de)
Von 1400 Pkt war da die Rede. Komischerweise kommen solche schlauen Analysen immer dann, wenn der Markt bereits 10, 15% gefallen ist und eher auf der Longseite interessant wird. Bei 1750 Pkt, als es interessant für Sie gewesen wäre, hat Ihnen doch keiner von diesen Schlaumeiern etwas von 1400 Pkt gesagt oder?
Damals haben die gleichen Leute von 1800 und 2000 Pkt geträumt.
Die meisten lassen sich beim Traden emotional leiten und es dauert in der Regel so lange, bis man seine Emotionen im Griff hat, dass 80-90% vorher kapitulieren.
Ich hatte bereits zuletzt auf die guten Aussichten, speziell im Techbereich hingewiesen.
Nun sind viele natürlich auch hier emotionale Trendfolger und zweifeln daran, dass Techs stark laufen könnten, wenn sie auf die letzten Monate zurückblicken, in denen der Nasdaq 100 sehr schwach lief.
Wenn Sie aber lernen, wie das Spiel läuft, werden Sie auch weniger mit Ihren Emotionen kämpfen müssen in den entscheidenden Situationen.
Schauen Sie sich hierzu den kumulierten Commitment of Traders-Report der letzten Monate an.
Die graue Kurve stellt den Verlauf des Index dar.
Die blaue Kurve sind die Commercial Hedger, die rote Kurve sind die Fonds und die grüne Kurve sind die Privaten.
http://www.wellenreiter-invest.de/CoT/web/nd.coms.price-Dateien/cot.sp500_8720_image001.png
Anfang Mai 2005 lag der Index bei 1450 Pkt.
Die Fonds waren netto mit 30.000 Kontrakten short und die Commercials mit 30.000 Kontrakten long.
Was passierte in der Folge?
Die unterinvestierten Fonds (diese Gruppe kann es sich nicht leisten einen Trend zu verpassen) bemerkten den einsetzenden Trend und kauften die Positionen trendfolgend, was den Index bis ca. 1630 Pkt antrieb.
Zufall?
Bei weitem nicht.
Schauen wir, was im Oktober 2005 passierte.
Die Fonds waren erneut stark short und hatten die höchsten Shortpositionen genau am Tief des Marktes.
Sie müssen wissen, dass diese Gruppe trendfolgend agiert. Wann immer der Markt ein neues Verlaufshoch erreicht, kaufen diese Anlegergruppen zu.
Ganz im Gegensatz zu den Commercial Hedgern, die einen Markt dann übergewichten, wenn er niedrig notiert und vermeintlich günstig ist.
Je teurer der Markt wird, desto weniger "long" sind die Commercials.
Man kann also kurz zusammenfassen: Die Commercials verhalten sich als einzige Gruppe logisch!
Wann kaufen Sie denn ein Haus? Wenn die Immobilienpreise hoch oder niedrig sind?
Ich hoffe doch Sie kaufen zu relativ niedrigen Preisen, denn sonst läuft da etwas falsch.
Zurück zum Chart.
Schauen Wir nun auf Dezember 2005 und Januar 2006.
Hier waren die Commercials verhältnismäßig stark auf der Shortseite, während die Fonds massiv long waren.
Was passierte in der Folge?
Die Kurse sackten nach und nach immer mehr ab und fielen bis zuletzt auf 1511 Pkt.
Wie ist die aktuelle Lage?
Wir haben einmal mehr eine hohe Netto-Longpositionierung der Commercials und eine hohe Netto-Shortpositionierung der Fonds.
Sie sind also einmal mehr an einem vermeintlichen Extremum komplett aus dem Markt.
Das ist die Basis für eine Rallye.
Den Preis treiben, werden einmal mehr die Fonds, die hier den Commercials (die mit immer tieferen Kursen immer mehr Longs gebunkert haben) Ihre Stücke abkaufen.
Unter zyklischen Gesichtspunkten ist zunächst aber nur eine Zwischenerholung zu erwarten, da wir ab August, spätestens September noch einmal massiven Druck auf die Aktienmärkte bekommen sollten.
http://www.trend-trading-system.de/imgcm/sks2.gif
Es hat sich eine inverse SKS im Nasdaq 100 gebildet, deren Ziel bei 1630/1640 Pkt liegt.
Die erste 5-teilige Struktur haben wir aus meiner Sicht weitestgehend abgeschlossen und können nun durchaus noch einmal in Richtung 1550/1557 Pkt zurücksetzen (keinesfalls ein Muß).
Dann sollte eine Welle mit Ziel 1630/40 Pkt (u.U. gar höher) folgen.
Das offene Gap zwischen 1531-1539 Pkt sollte hierbei zunächst nicht geschlossen werden.
Es gilt aktuell als Breakaway-Gap und ist bullish zu werten.
Da die 62%-Korrektur der bisherigen Aufwärtswelle bei ca. 1540 Pkt liegt, sollte man also bei ca. 1538/39 Pkt seinen Stop platzieren, um dieses Szenario zu traden.
Unter diese Marke sollte der Index nicht mehr fallen, um das beschriebene Szenario nicht zu negieren.
Viel Erfolg und gute Trades wünscht
René Wolfram
www.hedge-trade.de (http://www.hedge-trade.de)